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旧书丨《巴塞尔Ⅲ:金融羁系的十年重构》正式出书刊行

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第一本对完备框架意义上的巴塞尔举行跟踪研讨的中文专著,由北京大学汇丰金融研讨院实行院长,中国银行业协会首席经济学家,香港买卖所团体董事总司理、首席中国经济学家巴曙松传授等著的《巴塞尔Ⅲ:金融羁系的十年重构》正式出书刊行。金融危急已已往十年,本书对完备框架意义上的巴塞尔Ⅲ举行了跟踪研讨,对本轮环球金融危急金融羁系的理念和规矩举行了体系性梳理与整合,论述了具有完备框架的巴塞尔Ⅲ的构成头绪及将来的开展偏向。

巴曙松传授从2003年在中国金融出书社出书《巴塞尔新资源协议研讨》以来,十五年来不停跟踪研讨巴塞尔协议的最新停顿,曾经出书了五部以巴塞尔协议为主题的专著,《巴塞尔Ⅲ:金融羁系的十年重构》是其第六部以巴塞尔协议为主题的紧张著作,行将由中国金融出书社出书刊行。本文为书讯、目次、媒介及跋文。

本书作者:巴曙松(北京大学汇丰金融研讨院实行院长,中国银行业协会首席经济学家,香港买卖所团体董事总司理、首席中国经济学家)、刘晓依(上海浦东开展银行天津分行) 、朱元倩(亚洲金交融作协会智库部总监)等


册本简介


第一本对完备框架意义上的巴塞尔举行跟踪研讨的中文专著,由北京大学汇丰金融研讨院实行院长,中国银行业协会首席经济学家,香港买卖所团体董事总司理、首席中国经济学家巴曙松传授等著的《巴塞尔Ⅲ:金融羁系的十年重构》正式出书刊行。

巴塞尔协议作为环球银行羁系范畴最有影响力的国际尺度,其厘革一直代表着差别市场条件下的金融机构危害办理和金融羁系的开展新趋向和变革新偏向。从2010年巴塞尔Ⅲ首份文本在G20峰会被正式承认,到2017年巴塞尔Ⅲ终极修订的完成,陪同着金融系统的不停开展,国际银行羁系框架曾经成为一套非常庞大的规矩系统,巴塞尔协议的变革重点也处于不停拓展和变革之中。金融危急已已往十年,本书对完备框架意义上的巴塞尔Ⅲ举行了跟踪研讨,对本轮环球金融危急金融羁系的理念和规矩举行了体系性梳理与整合,论述了具有完备框架的巴塞尔Ⅲ的构成头绪及将来的开展偏向。

巴曙松传授从2003年在中国金融出书社出书《巴塞尔新资源协议研讨》以来,十五年来不停跟踪研讨巴塞尔协议的最新停顿,曾经出书了五部以巴塞尔协议为主题的专著,《巴塞尔Ⅲ:金融羁系的十年重构》是其第六部以巴塞尔协议为主题的紧张著作,行将由中国金融出书社出书刊行,订价86元,故意购置者请与以下职员联系。


吴 培  
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刘润佳  
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目 录


第一篇  巴塞尔协议Ⅲ的全体框架
第一章  巴塞尔协议Ⅲ的全体变迁
第二章  第一支柱:资源羁系
第三章  第二支柱:监视反省
第四章  第三支柱:市场束缚

第二篇  巴塞尔协议Ⅲ的资源羁系
第五章  巴塞尔协议Ⅲ信誉危害尺度法羁系变革
第六章  巴塞尔协议Ⅲ信誉危害外部评级法羁系变革
第七章  巴塞尔协议Ⅲ九游会证券化危害计量框架
第八章  巴塞尔协议Ⅲ买卖敌手信誉危害的羁系与量
第九章  巴塞尔协议Ⅲ操纵危害的羁系与器量
第十章  巴塞尔协议Ⅲ市场危害的羁系与器量
第十一章  巴塞尔协议Ⅲ参与危害的辨认与办理

第三篇  巴塞尔协议Ⅲ的活动性羁系新框架
第十二章  巴塞尔协议Ⅲ活动性危害羁系变革历程
第十三章  巴塞尔协议Ⅲ活动性危害羁系

第四篇  巴塞尔协议Ⅲ的微观谨慎羁系
第十四章  巴塞尔协议Ⅲ羁系框架下的杠杆率
第十五章  巴塞尔协议Ⅲ大额危害敞口羁系框架
第十六章  逆周期羁系东西及实用性探究
第十七章  环球体系紧张性金融机构的评价及羁系

第五篇  巴塞尔协议Ⅲ的实行

参考文献
跋文

前 言


在金融市场上,人们每每会说:股市是经济运转的晴雨表,由于经济运转的升降变革,终极会反应在股价的涨跌上。

那么,以贸易银举动代表的直接金融系统运转历程中,假如要找一个晴雨表的话,会是什么呢?我想,羁系规矩系统的变革,该当很有大概当选。这是由于,肯定时期的羁系原则框架,代表了特定市场条件下金融机构举行危害办理和金融羁系的根本共鸣,而这个共鸣的构成,也从特定正面表现出事先金融业的谋划情况。近几年来,中国九游会办理行业的大开展,推进了利率市场化的停顿,也促进了差别金融范畴的交融,表现在事先的政策导向上,便是对金融创新的绝对勉励,以及金融机构在竞争下正应对2008年美国金融危急打击之后的环球低利率钱币情况。而2018年以来中国九游会办理新规的出台和更为严峻的羁系政策导向,则表现出羁系者关于前几年疾速扩张的影子银行的担心,以及去杠杆历程中金融机构九游会欠债布局的调解。从羁系规矩的变革动手,九游会可以察看差别时期金融行业的深条理的变迁。

我已经讨教一位在美资大行事情多年的高管,为什么这家美资大行每隔一二十年,就每每会在房地产及其相干范畴的融资中摔一个大跟头。他想了想,说:就这一家银行来看,这大概同这家银行次要的办理层一茬一茬的代际更替间接相干。新下去的一代办理层,每每没有履历上一次的房地产带来的微风险,也就不会向上一代办理层切身履历了一次房地产带来的危急后一直坚持着警觉,从而就容易渐渐抓紧关于房地产危害的敏感。我想,每家金融机构的外部危害办理政策与流程,面前肯定都有少量如许丰厚的实践案例,静态地将这些履历与教导总结到详细的制度中,自己便是一个履历教导的传承。

在理论事情履历中,我已经在重组之后的中银香港,详细牵头构造草拟重组之后的危害办理政策与流程。重组之前,中银香港由各具谋划特征的十多家银行构成;重组之后,必要将这些银行的政策与制度整合一致起来,而且还必要前瞻性地顺应中银香港随后行将上市的要求。在事先的草拟历程中,草拟小组逐条琢磨,比拟重组前各家银行的做法,自创同行的履历教导,听取投资银行关于上市的发起,还必要在商业运转历程中与火线商业部分重复相同,均衡商业开展与危害办理的必要。在这个历程中,我深入地领会到羁系政策详细条文对详细商业运转和全行谋划办理大概发生的深入影响。

假如说,一家金融机构外部的危害办理政策与流程表现的是银行外部的谋划教导的总结与传承、会明显影响一家金融机构的谋划办理运动的话,那么,以巴塞尔协议为代表的国际金融羁系原则,则可以说是环球金融业政策导向的风向标和“晴雨表”,其详细条文及其演化,表现了羁系者和金融机构的办理者等关于特定条件下的谋划办理履历教导的总结和传承,也一定会在环球范畴内对金融机构谋划办理和整个金融系统发生深远的影响。

正是基于九游会对巴塞尔协议这些方面的了解,多年来,我不停将巴塞尔协议及其演化作为重点跟踪的研讨范畴之一,而且常常构造研讨团队举行讨论交换,并在巴塞尔协议演进的差别阶段,构成了差别阶段的研讨效果。

从环球金融系统的演化来看,巴塞尔协议作为环球银行羁系范畴最有影响力的国际尺度,其厘革一直代表着差别市场条件下的金融机构危害办理和金融羁系的开展趋向和变革偏向。

详细来说,次贷危急的发作及其引发的环球金融危急,在对金融系统和实体经济形成重创的同时,也表露了金融羁系实际与理论中存在的题目,对以巴塞尔新资源协议(以下简称巴塞尔Ⅱ)为代表的金融羁系形式、办法和东西构成了亘古未有[gèn gǔ wèi yǒu]的应战。在G20主导的新型国际金融管理形式下,2010年巴塞尔委员会公布的第三版巴塞尔资源协议(以下简称2010版巴塞尔Ⅲ)可以说是这一轮环球金融危急的产品,代表了从危急打击之后渐渐步入经济苏醒期的金融羁系框架调解的阶段性效果。 今后,巴塞尔委员会在环球银行业的迟缓苏醒中不停对2010版巴塞尔Ⅲ举行修订和美满,于2017年12月8日正式公布《巴塞尔Ⅲ:后危急变革的终极方案》(以下简称巴塞尔Ⅲ),可以说是巴塞尔委员会对这一轮环球金融危急金融羁系理念和规矩的体系梳理、整合与美满。

从巴塞尔协议演进的汗青来看,1988年推出的巴塞尔资源协议(以下简称巴塞尔Ⅰ)作为第一部具有国际影响力的环球银行业资源羁系原则,重点在于提出了资源富足率羁系的观点,奠基了银行资源羁系的底子,标记着银行羁系正式开启国际尺度形式。

2004年公布的以三大支柱为代表的巴塞尔Ⅱ,重点在于提拔计量办法的危害敏理性,探究创建鼓励相容的羁系理念。

2010版巴塞尔Ⅲ及相干规矩的重点则在于提拔资源质量与要求,愈加存眷资源的组成和活动性危害要求。

2017年末公布的巴塞尔Ⅲ,既表现了列国羁系政府在国际羁系规矩订定中的多重博弈,也表现了巴塞尔委员会在履历了多轮的自我反思宁静衡后的折衷选择。巴塞尔Ⅲ在办理国际金融危急中表露出的羁系缺陷的底子上,进步了危害加权九游会的可信度和可比性,以加强金融系统和实体经济应对经济动摇和危急的才能。

巴塞尔资源协议作为环球银行业羁系的一系列标杆性文件,其中心在于针对危急中银行系统体现出的软弱性和危害特性,实验提出无效的办理方案,防备体系性金融危害。银行羁系的目的是在寻求银行系统妥当的底子上完成银行业的公正竞争,这就要求巴塞尔委员会在修订和美满巴塞尔Ⅲ的历程中,完成对各种危害敞口的充实盘算和资源的充实计提,并片面思索差别国度银行商业系统的差异,订定兼备危害敏理性、羁系复杂性和环球可比性的分歧性规矩。修订信誉危害尺度法和外部评级法的危害计量办法,重塑市场危害的计量办法,标准操纵危害办理和计量办法,改良资源底线的最低要求,以及美满杠杆率和买卖敌手信誉危害的计提办法等,都是本次巴塞尔Ⅲ修订的重点。

固然巴塞尔Ⅲ在2017年末才公布,但2010版巴塞尔Ⅲ早已从2013年开端实行。与巴塞尔Ⅰ和巴塞尔Ⅱ相比,2010版巴塞尔Ⅲ的环球实行已被G20成员国配合承认,并构成了根本分歧的实行工夫布置、明白的实用范畴和肯定的束缚力。在G20向导人活期召开的峰会上,巴塞尔委员会会活期就巴塞尔协议的修订停顿和实行状况举行报告请示,并依据各成员国向导人告竣的共鸣,催促列国实行。从2011年10月以来,巴塞尔委员会每半年会发布一轮各成员国2010版巴塞尔Ⅲ的实行停顿状况。停止现在,巴塞尔委员会的27个成员国或地域都曾经发布并开端实行2010版巴塞尔Ⅲ,在非巴塞尔委员会和非欧盟成员国的大局部国度的实行停顿也很分明。

当我在中银香港的危害办理部分事情时,巴塞尔银行羁系委员会开端启动巴塞尔协议Ⅱ的探究与草拟事情,我事先无机会从事情的角度做了一些研讨跟踪,并实验在草拟中银香港危害办理政策与流程的历程中予以自创实行。在北京大学从事博士后研讨时期,我也选择这个标题作为博士后的出站研讨陈诉的主题,并将其于2003年在中国金融出书社出书。随着中国正式成为巴塞尔银行羁系委员会的正式成员,怎样更好地实行巴塞尔协议,而且在修订的历程中反应中国的声响,也天然就具有更为急迫的实际必要,我也因而盲目地将跟踪巴塞尔协议的停顿作为本人研讨的一个紧张范畴举行继续跟踪,宣布的一些论文、以及出书的一些著作,不少都与这个标题相干,我还担当了事先的中国银监会中国银行业实行巴塞尔新资源协议引导委员会的专家,更是强化了本人跟踪这一范畴的研讨责任感。《金融危急中的巴塞尔新资源协议:应战与改良》(中国金融出书社2010年版)可以说跟踪的是巴塞尔协议2.5版,而《巴塞尔资源协议Ⅲ研讨》(中国金融出书社2011年版)则可以说是跟踪2010年版巴塞尔协议Ⅲ,《巴塞尔资源协议Ⅲ的实行:基于金融布局的视角》(中国人民大学出书社2014年版)、《巴塞尔Ⅲ与金融羁系大厘革》(中国金融出书社2015年版)则是在差别开展阶段继续跟踪巴塞尔协议Ⅲ的效果。自2001年我的第一本关于巴塞尔资源协议的著作《巴塞尔新资源协议研讨》底稿完成以来,我已在这一范畴对峙跟踪研讨了18年。巴塞尔Ⅲ定稿后,我率领我的团队持续就这一版巴塞尔Ⅲ举行跟踪研讨,在对相干题目举行深化实际分析的底子上,提出在中国深化展开实行巴塞尔Ⅲ的政策发起。

国际金融危急已已往10年,在经济、技能、政治与金融市场等多重要素的配合驱动下,金融业也一定会持续开展厘革,变革的金融市场将随时向《巴塞尔Ⅲ》这个银行业羁系框架提出如许那样的应战,列国在规矩订定和实行历程中遇到的题目也将不停促使巴塞尔委员会对巴塞尔协议的规矩订定与将来走向举行反思。巴塞尔Ⅲ公布后,巴塞尔委员会的次要事情将由国际尺度的订定转向列国的实行停顿评价,固然,环球羁系部分和贸易银行也要正预备,稳步推进巴塞尔Ⅲ的落地实行。现在,中国对巴塞尔Ⅲ的实行还在举行之中,经过巴塞尔Ⅲ来动员中国金融羁系程度的提拔和危害办理才能的改良,而且实时向巴塞尔委员会反应中国在实行中的新趋向,该当是下一步的事情重点。

从这个意义上说,本书的研讨还仍然是继续跟踪巴塞尔协议研讨的一个阶段性效果,在新的开展情况下,必要研讨和跟踪的题目仍然许多。


                                                                                                                              巴曙松

                                                                                                                        2018年7月



后 记



关于金融研讨者来说,可以把一个范畴的研讨跟踪一二十年,此中的驱动力,就不但仅只是平常而谈的研讨义务可以表明,而更多地带有一些任务感、责任感以及自己的兴味驱动。从这个意义下去说,我和我的研讨团队关于巴塞尔协议的研讨,就继续了快20年,也更多的表现出了九游会作为金融研讨者关于这个影响深远的紧张范畴举行跟踪研讨的责任感,固然,这也是九游会的研讨兴味地点。这些年的对峙,使得跟踪这个范畴的研讨成为一种习气性的举动,每当巴塞尔委员会有新的厘革,九游会就会联合新的情况对这些厘革举行跟踪的研讨。

因而,当这一本书稿行将排印之际,这一二十年来跟踪研讨巴塞尔协议的点滴在面前目今显现。从一度备受追捧的先辈金融羁系理念,到不少国度纷繁宣布推延实行;从创新的鼓励相容羁系理念,到大概加剧羁系顺周期性的质疑;从愈发庞大的羁系文本和盘算办法,到对复杂性的推许;从外部模子对资源浪费的称赞,到资源计提不行比的疑虑;从简直靠近定稿的巴塞尔Ⅲ,到七年后再度公布的巴塞尔Ⅲ的终极文本。巴塞尔协议一起走来的履历,大概也是任何一种环球规矩在订定和实行中所都市面对的庞大演化历程。巴塞尔协议履历了几多质疑和反思,巴塞尔协议的研讨职员便履历了几多迷惑和不解,此中的峰回路转发人寻思,为实际和理论事情者留下了丰厚的研讨素材,这也正是不停吸引九游会这一二十年对峙跟踪巴塞尔协议研讨的紧张缘故原由之一。

从1988年巴塞尔Ⅰ的出炉,到2006年的巴塞尔Ⅱ的正式定稿,到2009年巴塞尔Ⅱ.5的推出,到2010年版巴塞尔Ⅲ,再到2017年巴塞尔Ⅲ终极修订的完成,陪同着金融系统的不停开展,国际银行羁系框架曾经成为一套非常庞大的规矩系统,巴塞尔协议的变革重点也处于不停拓展和变革之中。

从内容下去看,巴塞尔Ⅰ到巴塞尔Ⅲ,巴塞尔协议的系列文件已由单一的规矩开展到多方位全掩盖的规矩系统;巴塞尔协议所涵盖的危害也在不停拓展,由最后的信誉危害,到渐渐拓展至市场危害、操纵危害、活动性危害、体系危害,并将各种危害之间的相干性也归入羁系视野;巴塞尔协议中的羁系目标日趋美满,从最后的独一的8%羁系资源底线到多条理的羁系目标系统,明白了资源羁系要求、杠杆率羁系要求、活动性羁系要求和微观谨慎视角之间的和谐干系;巴塞尔委员会其成员由最后的G10扩展至G20以及国际构造在内的更广更大范畴,其报告请示道路也已明白为G20和金融波动理事会。

从内在来看,巴塞尔协议的羁系理念也在不停反思中深化,从巴塞尔Ⅱ中鼓励相容羁系理念的提出,到巴塞尔Ⅲ中愈加寻求羁系复杂性、可比性和危害敏理性;从巴塞尔Ⅱ外部模子法的提出,到巴塞尔Ⅲ中重提定性剖析对模子增补的紧张性,愈加存眷危害本身的评价;从资源羁系中对危害敏感的不停寻求,到重提杠杆率目标回归无危害目标,与资源富足率羁系的顺周期特点构成互补;从寻求羁系资源与经济资源的分歧性,到提出简化的底线看法,巴塞尔委员会也在不停反思和修订其羁系理念以顺应日益庞大的银行系统。

金融危急之后的十年里,环球经济还处在规复期,对金融危急的反思仍在持续,金融羁系规矩的深化和整合将持续改动着将来国际金融业的格式。以后中国银行业正处于经济布局深度调解和经济增加动力转换的庞大经济情况中,随着中国经济金融范围的扩展,中国金融行业也越来越存眷和到场国际经济金融管理,在这一配景下,怎样跟踪巴塞尔协议Ⅲ以及怎样准确订定和实行响应的羁系政策,已成为关乎中国银行业乃至是整个金融业将来开展的紧张实际课题。

2017年12月,巴塞尔委员会公布的《巴塞尔Ⅲ:后危急变革的终极方案》是对2010年12月17日巴塞尔委员会公布的《巴塞尔Ⅲ:加强银行和银行系统妥当性的国际羁系框架》的增补修订,为了亲密追踪国际规矩的变革和调解,评价列国实行停顿及其影响,九游会实验多条理、多角度地梳理和探究巴塞尔Ⅲ的汗青头绪以及最新研讨和政策停顿,进而推出这本巴塞尔资源协议Ⅲ终极修订版本的著作。从特定意义上说,巴塞尔资源协议的开展是一个继续追踪美满的静态历程。巴塞尔Ⅲ的出台以及后续的修订与增补,一直是国际金融羁系框架变革的实际研讨与理论研讨探究中令人注目的紧张题目。

就我团体而言,作为金融羁系事情的理论者和实际研讨者,我一直将巴塞尔资源协议及实在施作为研讨重点之一,继续跟踪研讨。多年来,我对北京、纽约、香港等地的次要金融机构举行了少量调研,对国际银行业的危害办理投入了少量的工夫,深入地领会到巴塞尔协议政策订定在中国的落地和实行停顿。2003年的《巴塞尔新资源协议研讨》一书,因此我在北京大学从事博士后研讨时期的一些效果,以及事先到场相干危害办理体系开辟的理论履历为底子完成的,2010年、2011年、2014年及2015年先后推出的四本围绕差别阶段的巴塞尔协议为主题的著作,是我率领我的研讨生配合完成的。很开心的是,在多年的继续追踪下,九游会已构成了一个绝对波动的研讨团队活期追踪研讨。书中许多章节正是泉源于我和我的一些在读大概已结业的先生。到场本誊写作和讨论的职员除我之外还包罗:朱元倩、刘晓依、尚航飞、高英、曾智、金玲玲、刘兰凤、王淼、梁阳、吴培、王一出、刘润佳、彭魏倬加和陈绍光,我对全书举行了屡次修订。但是,由于这个范畴的研讨全体还比力开端,这本书不免存在如许或那样的不敷,但我仍盼望本书可以让实际界和业界更多地存眷巴塞尔实行的最新的停顿,也等待更多专业人士到场到这个有实际意义的紧张范畴的研讨中来。

因而,只管九游会在本书的写作历程中投入了少量的精神,但由于专业程度有限,错误和不敷在所不免,恳请列位专家指正,以期在以后的追踪研讨中精益求精[jīng yì qiú jīng]和深化。


                                                                                                                              巴曙松

                                                                                                                        2018年7月

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